Fundusze hedgingowe charakteryzują się nietypowymi strategiami inwestowania i uzyskiwaną dzięki temu wysoką stopą zwrotu. Istotą tych funduszy są różnorakie sposoby lokowania zgromadzonych środków. Niskie powiązanie z akcjami i obligacjami umożliwia lepszą dywersyfikację portfela inwestycyjnego i z tego względu zaliczane są do kategorii inwestycji alternatywnych. Bazą strategii inwestycyjnych funduszy hedgingowych są: transakcje arbitrażowe (gwarantujące zysk bez ryzyka (lub przy bardzo niskim jego poziomie), który wynika z różnicy cen danego instrumentu na różnych rynkach), korzystanie z wyszukanych instrumentów pochodnych, gra na rynku kontraktów terminowych, kupno i sprzedaż surowców i towarów, ekspansja na globalnym rynku (również na rynkach wschodzących), uczestniczenie w fuzjach i przejęciach, stosowanie krótkiej sprzedaży. Oznacza to, że fundusze hedgingowe szukają zazwyczaj swojej szansy wszędzie tam, gdzie pojawia się okazja do uzyskania wysokich stóp zwrotu. Niewielki stopień uregulowania sektora tego rodzaju funduszy sprawia, że zarządzające nimi osoby nie są skrępowani limitami inwestycyjnymi oraz ograniczeniami w zakresie stosowanych technik inwestycyjnych. Pozwala to na uzyskiwanie wysokich stóp zwrotu niezależnych od warunków rynkowych. Fundusze hedgingowe stosują dynamiczne, niekonwencjonalne strategie inwestycyjne, oparte między innymi na zautomatyzowanych systemach inwestycyjnych, które zaprzeczają powszechnie obowiązującemu rozwiązaniu „kup i trzymaj”. Raczej zarządzający tego typu przedsięwzięciami starają się ciągle dostosowywać do aktualnych trendów rynkowych i wykorzystywać krótkookresowe zmiany cen, dlatego nie ma tu do czynienia z tak zwanym portfelem wzorcowym, bo może on być stale zmieniany tak, aby maksymalizować zysk.
Istotnym czynnikiem motywującym dla zarządzających do osiągania dobrych wyników inwestycyjnych jest struktura opłat pobierana od inwestorów, gdzie mamy do czynienia z opłatą za zarządzanie oraz opłatą za wypracowane wyniki. Fundusze często ustalają minimalny poziom stopy zwrotu, który musi być uzyskany, aby premia dla zarządzającego była wypłacona, ale może być również tak, że warunkiem wypłaty takiej premii jest uzyskanie stopy zwrotu przekraczającej poziom uzyskiwany w poprzednich okresach. Dlatego głównym celem funduszy hedgingowych jest osiąganie zysku nie tylko na wzrostach, ale i na spadkach rynku, a to sprawia, że dążą one do utrzymania stabilnej stopy zwrotu, to znaczy w okresach hossy mogą osiągać zysk równy rynkowi akcji, lecz w czasie bessy tracą mniej niż akcje.
Fundusze hedgingowe nie pozyskują kapitału w podobny sposób, jak otwarte fundusze inwestycyjne, z uwagi na bardzo wysokie progi minimalnego wkładu, dlatego ich jednostek uczestnictwa nie można nabyć w domach maklerskich lub innych instytucjach finansowych zajmujących się obsługą masowego klienta. To raczej produkty dla bardzo bogatych klientów indywidualnych, ale przede wszystkim inwestorów instytucjonalnych, na przykład funduszy emerytalnych.
_____
Istotnym czynnikiem motywującym dla zarządzających do osiągania dobrych wyników inwestycyjnych jest struktura opłat pobierana od inwestorów, gdzie mamy do czynienia z opłatą za zarządzanie oraz opłatą za wypracowane wyniki. Fundusze często ustalają minimalny poziom stopy zwrotu, który musi być uzyskany, aby premia dla zarządzającego była wypłacona, ale może być również tak, że warunkiem wypłaty takiej premii jest uzyskanie stopy zwrotu przekraczającej poziom uzyskiwany w poprzednich okresach. Dlatego głównym celem funduszy hedgingowych jest osiąganie zysku nie tylko na wzrostach, ale i na spadkach rynku, a to sprawia, że dążą one do utrzymania stabilnej stopy zwrotu, to znaczy w okresach hossy mogą osiągać zysk równy rynkowi akcji, lecz w czasie bessy tracą mniej niż akcje.
Fundusze hedgingowe nie pozyskują kapitału w podobny sposób, jak otwarte fundusze inwestycyjne, z uwagi na bardzo wysokie progi minimalnego wkładu, dlatego ich jednostek uczestnictwa nie można nabyć w domach maklerskich lub innych instytucjach finansowych zajmujących się obsługą masowego klienta. To raczej produkty dla bardzo bogatych klientów indywidualnych, ale przede wszystkim inwestorów instytucjonalnych, na przykład funduszy emerytalnych.
_____
Komentarze
Prześlij komentarz