Subiektywne spojrzenie (nie tylko) na finanse

Być może obligacje są najlepszą inwestycją, kiedy aktywność gospodarcza maleje, co z reguły wiąże się z coraz niższymi wskaźnikami inflacji. Być może akcje dają zarobić najwięcej w pierwszej fazie ożywienia, najczęściej związanego z odbudową zapasów w przedsiębiorstwach. Być może hossa surowcowa nabiera tempa, kiedy gospodarka jest już dobrze rozpędzona, a źródłem wzrostu są inwestycje i rosnący popyt konsumpcyjny.

Obligacje skarbowe były do tej pory jedną z bezpieczniejszych form lokowania oszczędności i ochrony swoich pieniędzy przed inflacją, ale zawirowania w całym świecie finansowym, kryzys gospodarczy i próby wyjścia z matni doprowadziły do tego, że nie postrzega się ich już jako bezpieczne rozwiązanie.

Nieuzasadnione byłoby stwierdzenie, że po latach testowania rynku i przyzwyczajania inwestorów do struktur te staną się stałym elementem portfeli inwestycyjnych. Nikt nie odważył się głośno postawić takiej tezy ani się z nią zgodzić – optymizm jednak nie ginie.

Społeczeństwo polskie bardzo szybko starzeje się, a to oznacza, że w najbliższych latach wzrost PKB będzie coraz wolniejszy, a dług publiczny – czyli zobowiązania państwa wobec przyszłych emerytów, ale także między innymi dopłaty do niezbilansowanego systemu rentowego i opieki zdrowotnej –będzie się powiększał. Taka sytuacja może spowodować, iż za trzydzieści lat będziemy krajem ubogim, z chronicznym kryzysem budżetowym.

Grono inwestorów, którzy oczekują zysków na poziomie 2-3 razy wyższym niż lokaty bankowe przy ograniczonym ryzyku, jest coraz liczniejsze, stąd duża popularność funduszy typu absolute return. W przypadku tego rodzaju funduszy zwrot z inwestycji obejmuje wykorzystanie krótkiej sprzedaży, kontraktów futures, opcji, instrumentów pochodnych, arbitrażu, dźwigni i niekonwencjonalnych środków.