Subiektywne spojrzenie (nie tylko) na finanse

W przypadku rynku nieruchomości - oraz produktów inwestycyjnych opartych na ich bazie - gdy trwa koniunktura jest dobrze, gdyż mieszkania i domy budują się, są nabywane przez kolejnych właścicieli, a dodatkowo zwiększa się też konsumpcja, bo trwają zakupy mebli i sprzętu AGD do nowych mieszkań. Tym samym wymusza się jakby samoczynnie dodatkowo dynamikę konsumpcji, produkcji i inwestycji poprzez tworzenie lub modernizację infrastruktury. Ale jest to zachowanie cykliczne, ponieważ potencjał jest do pewnego stopnia wyczerpany – gdy ceny nieruchomości idą w górę, spada popyt. Rynek dóbr konsumpcyjnych pierwszej potrzeby wygląda zupełnie inaczej – nie jest uzależniony od koniunktury – cały czas trwa popyt na produkty niezbędne do życia. _____

Pogodzenie się z faktem, że nasze działania inwestycyjne kończą się niekiedy stratami, jest bardzo trudne dla każdego gracza. Jest to szczególnie widoczne, gdy inwestor - podejmując decyzję - stwierdza relatywnie szybko, że dokonał błędnego wyboru, a gdy rynek rusza dodatkowo w przeciwnym do zamierzonego kierunku, w bardzo wielu przypadkach wpływa to na stan psychiczny grającego. Ale cały czas trzyma go dodatkowo nadzieja, że sytuacja wkrótce zmieni się na korzyść. Można oczywiście zamknąć złą pozycję i uciąć straty jak najszybciej, ale wielu graczy nie może się z tym pogodzić i czeka do momentu, aż strata rośnie do zbyt dużych rozmiarów. Gdy mamy do czynienia z inwestycjami, duży problem stanowi także impulsywne podejmowanie decyzji, czyli tak naprawdę brak dyscypliny. Nasze reakcje opierają się wtedy na szumie informacyjnym, a on nie powinien mieć zbyt dużego wpływu na założony wcześniej plan działania. Cały czas jesteśmy w kleszczach między chciwością i strachem, a konsekwencją te...

W Przebudzeniu Anthony de Mello napisał: Jeśli jest w tobie coś, co podąża we właściwym kierunku, samo kreuje swoją własną dyscyplinę. Jedynym sposobem zmienienia czegoś na lepsze jest udoskonalenie siebie samego. _____

Anthony de Mello, Przebudzenie : Dobroczynność jest prawdziwą maskaradą interesowności przebranej za altruizm. Świętym jest się tak długo, dopóki się o tym nie wie. _____

Anthony de Mello, Przebudzenie : Korzeniem smutku jest nienasycenie. Nienasycenie niszczy i zakłóca percepcję. Lęki i żądze prześladują nas. _____

Dokładna analiza budżetu domowego stanowi podstawę generowania dodatkowych oszczędności. Warunkiem skutecznego gromadzenia oszczędności jest wypracowanie właściwych nawyków finansowych. Aby pomnażać majątek, trzeba systematycznie oszczędzać i inwestować, a jest to możliwe tylko wtedy, gdy budżet domowy wykazuje nadwyżkę. Gromadzenie oszczędności wymaga wprowadzenia dyscypliny finansowej, czyli porządku w domowych finansach przez wnikliwą analizę wydatków oraz ograniczenie ich wysokości (niektóre wydatki są zbędne, inne można zmniejszyć lub stosować produkty tańsze, co nie znaczy, że gorsze). Na budżet domowy należy patrzeć globalnie – w skali miesiąca, kwartału, roku czy kilku lat. Nic nie przyjdzie natychmiast i łatwo – może niektóre decyzje będą wymagały drastycznych posunięć, ale pozytywne efekty po ich zastosowaniu przyjdą same. Jeśli prześledzi się bilans domowy, na pewno będą w nim pewne stałe elementy, których koszty można zminimalizować przez zmienienie tylko swoich przyzwycza...

Spekulacja to bardzo ryzykowne działanie. Nie polega na tym, aby wygrać albo przegrać, ale na tym, aby przetrwać góry i dołki. Tam, gdzie w grę wchodzą duże pieniądze, ludzie przestają myśleć logicznie. Górę bierze nad nimi adrenalina, która powoduje, że krew zaczyna wrzeć, a ręce się pocą. Nie ma się co oszukiwać, że można wyłączyć emocje z inwestowania. Chciwość jest piętą Achillesa inwestora, ponieważ pozwala ona utrzymać przy życiu nadzieję, która jest największym wrogiem każdego gracza. Nadzieja każe marzyć o ogromnych zyskach, przez nią wkraczamy w nierealny świat, podczas kiedy spekulacja dotyczy prawdziwego świata – ludzie tracą na giełdzie swój cały majątek, przez zbyt ryzykowną grę rozpadają się rodziny. _____

Robert Lee Frost, poeta: Jeśli pracujesz dziesięć godzin dziennie, może kiedyś uda ci się zostać kierownikiem – i pracować szesnaście. Nagroda za pracowitość: pozorny awans, czyli jeszcze więcej pracy, jeszcze większa odpowiedzialność i jeszcze więcej czasu bez rodziny, a podwyżka zbyt mała za to wszystko. _____

Etos protestancki i etos marksistowski doprowadziły nas do przekonania, że pracujemy nie tylko dla tego, że trzeba zarobić pieniądze, ale także dlatego, że praca jest powinnością człowieka – uszlachetnia lub też sprawia nam satysfakcję. Wszystko to nieprawda. Jeżeli zastanowimy się przez moment, jasno się okaże, iż praca to skandal. Ludzie zawsze wtedy, kiedy mogli – to znaczy kiedy mieli dość pieniędzy z innych źródeł niż praca – nie mieli najmniejszego zamiaru pracować. Co nie znaczy, że nic nie robili, ale robili to, na co mieli chęć. Wbrew wielu filozoficznym teoriom, nawet dla tych, którzy mają taką mniej więcej pracę, jaką chcieć mieli, większość zajęć jest uciążliwa, męcząca lub tylko potwornie nudna. Największe dzieła ludzkości powstały nie z przymusu, ale dzięki temu, że ludzie mieli wolny czas, żeby coś napisać czy też coś wynaleźć. W życiu mamy tylko określoną ilość czasu, bo tylko aż do śmierci. Dlatego czas wolny, wolny przecież od uciążliwej pracy, jest tak drogocenny...

Marek Hołyński, "Wiedza i Życie" 12/97: W nowych korporacjach zasada zysku za wszelką cenę przestała być nadrzędną motywacją. Jasne, że należy przynosić dochód, ale nie trzeba przy tym zaogniać stosunków międzyludzkich. Ilustruje to dekalog cnót Doliny Krzemowej, wręczany przez niektóre firmy nowym pracownikom: 1) Bądź uczciwy, ufaj innym i wzbudzaj zaufanie. 2) Kwestionuj autorytety. 3) Wyrażaj swoje poglądy oraz idee w sposób konstruktywny. 4) Unikaj biurokracji. 5) Spodziewaj się zmian i podejmuj ryzyko. 6) Bądź twórczy i szukaj innowacyjnych rozwiązań. 7) Uznawaj popełnione błędy i wyciągaj z nich wnioski. 8) Współdziałaj z innymi i przyczyniaj się do budowania zespołu. 9) Zależnie od potrzeby bądź równie dobrym szefem, jak podwładnym. 10) Traktuj klientów jak współpracowników, a współpracowników jak siebie samego. A jak jest rzeczywistość, niech każdy sam oceni. _____

Uzależnić się można od wszystkiego. Wybór jest szeroki i zależny od indywidualnych predyspozycji i uwarunkowań. Alkohol, narkotyki, słodycze, hazard, seks, gry komputerowe albo… praca. Pracoholizm to jedyne uzależnienie, które spotyka się z aprobatą społeczną. Tymczasem ciężko pracujący – przynajmniej pozornie – człowiek latami może otrzymywać od otoczenia liczne dowody uznania dla swojej postawy. To daje mu fałszywe poczucie własnej wartości, władzy i kontroli. A tego właśnie najbardziej mu brak. Depresja, konflikty z rodziną (jeśli jeszcze jest lub w ogóle była) i otoczeniem, nagłe napady skrajnego zmęczenia, stany lękowe, utrata efektywności w pracy, a czasem nawet zdolności logicznego myślenia czy podejmowania decyzji to objawy ostatniego stadium pracoholizmu. _____

Kazimierz Krupa, redaktor naczelny polskiej edycji magazynu "Forbes": Ostatnie dziesięciolecia to tryumf chciwości nad prawością, marketingu nad realną rzeczywistością, kreatywnej księgowości nad wytwarzaniem czegokolwiek. To czas uciekania do przodu, wiecznego blefu. […] A wypracowany w ostatnich latach system wybitnie sprzyja tworzeniu kolejnych bąbli spekulacyjnych, nawisów, ma w sobie wręcz wmontowaną nierównowagę i nierównoprawność w dostępie do informacji. To powoduje, że cykle koniunkturalne skracają się, za to mają wyższą amplitudę. […] Efektem kryzysu powinny być raczej normy i zasady tak zmodyfikowane, by chronić nad przed następnymi. Nic niestety nie wskazuje, by takie miały powstać […]. Thomas F. Cooley, dziekan NYU Stern School of Business: Fiskalny hamulec spowodowany długiem I spadkiem przychodów podatkowych stanie się trwałym problemem dla gospodarki. Pamiętajmy też, że handel jeszcze się nie odrodził, ważne sektory gospodarki, takie jak motoryzacja, dalej...

Wielu inwestorów wierzy, że osiągnięcie sukcesu jest bardzo proste. Wielu także wierzy, że na rynku obowiązuje jakaś ukryta formuła, której odkrycie zapewni sukces, a to tylko iluzja. Rzeczywistość jest brutalna, bo nic nie przychodzi szybko i łatwo. W osiągnięcie zadawalających, optymalnych wyników musimy włożyć mnóstwo pracy i dodać do tego jeszcze własny osąd. Własny osąd dla sukcesu jest niezbędny. Wiadomym jest, że każda decyzja inwestycyjna niesie w sobie zawsze tylko określone prawdopodobieństwo sukcesu i nigdy nie jest to stuprocentowa pewność. Zawsze będzie występował pierwiastek niepewności, ryzyko porażki. Straty są nieuniknione i zawsze muszą być częścią planu działania. Celem inwestora jest identyfikowanie takich warunków rynkowych i takich strategii, które dają duże prawdopodobieństwo sukcesu, a tym samym osiągnięcie zysku. Można to osiągnąć tylko dzięki cierpliwości, dyscyplinie i właściwemu – realnemu – podejściu do inwestowania. _____

Zasada znana i oczywista dla wszystkich inwestorów (dla przypomnienia): Tylko kupowanie w pobliżu dna i sprzedawanie w pobliżu szczytów jest w stanie dać małą ekspozycję kapitału. _____

W okresach większych zmian kursów rynkowych istotną sprawą dla inwestorów staje się ochrona kapitału. Gdy nadchodzi fala zmian cen rynkowych dążenie do ochrony inwestycji przed ryzykiem spadku wartości staje się dla inwestorów ważniejsze niż osiągnięcie dodatkowych zysków. Dobrze zaplanowana strategia inwestycyjna powinna uwzględniać zabezpieczenia ograniczające do minimum straty portfela w razie nieprzewidzianego spadku kursów. Minimalizacja ryzyka portfela jest możliwa dzięki dyscyplinie i dywersyfikacji. Nawet doświadczeni inwestorzy mają trudności z przewidywaniem wzlotów i upadków rynku. Zdyscyplinowana strategia inwestycyjna, która nie ulega przejściowym zmianom nastrojów inwestorów i bazuje na precyzyjnie określonych celach kupna i sprzedaży, jest zwykle skuteczniejszym sposobem ochrony wartości portfela w perspektywie długo- i średnioterminowej. Różne klasy aktywów zwykle zachowują się inaczej w tych samych warunkach rynkowych, dlatego dywersyfikacja obejmująca różne rodzaje...

Peter Schiff, amerykański ekonomista, doradca inwestycyjny, szef firmy brokerskiej Euro Pacific Capital: Kiedy banki centralne utrzymują w wielu krajach stopy procentowe na poziomie praktycznie zerowym, to jaki jest sens oszczędzania w bankach? Ludzie wtedy szukają alternatywy, a inwestycja w akcje wydaje im się dobrym rozwiązaniem. Jeszcze lepszym są oczywiście akcje spółek spoza USA, bo inwestując w nie, nie trzeba przejmować się upadkiem dolara. _____

W programach unijnych za innowację uważa się wdrożenie do praktyki gospodarczej nowego lub znacząco ulepszonego produktu, którym może być wyrób lub usługa, a także procesu, nowej metody organizacyjnej lub marketingowej. Tego rodzaju innowacyjne rozwiązanie może być wynikiem samodzielnej działalności badawczo-rozwojowej przedsiębiorcy, współpracy, może wynikać z zakupu patentu, licencji, know-how albo urządzenia o znacząco ulepszonych parametrach. Głównym źródłem finansowania innowacyjnych projektów ze środków Unii Europejskiej jest Program Operacyjny Innowacyjna Gospodarka. _____

Przeciętny polski inwestor nie zwraca uwagi na osobę, która zarządza danym funduszem inwestycyjnym, ale może to też wynikać z faktu, że w naszych realiach osoby pełniące tego rodzaju funkcję nie są szczególnie promowani. Na bardziej rozwiniętych rynkach – szczególnie w przypadku funduszy hedgingowych – nazwisko może być najsilniejszym magnesem przyciągającym pieniądze. Błędem jest bagatelizowanie czynnika ludzkiego, ponieważ wyniki historyczne wyższe od rynkowych sugerują, że w przyszłości fundusz inwestycyjny zarządzany przez konkretną osobę także wykaże zyski wyższe od przeciętnych na rynku. Kultura anglosaska to przykład podążania pieniędzy śladem zarządzającego. W naszym kraju taka sytuacja nadal jest rzadkością. Ale wynik funduszu to nie tylko efekt pracy jednego człowieka. To raczej praca całej grupy. Najbardziej skuteczny jest zespół złożony z wielu indywidualności, które wnoszą coś szczególnego do zespołu i potrafią zjednoczyć siły, aby maksymalizować zyski. Dobry zespół – a ty...

Ryszard Kapuściński w swoim Lapidarium VI napisał: Głębia stawia śmiałkowi, który próbuje ją przeniknąć, coraz większy opór. Oraz: Najłatwiej poruszać się po powierzchni i dlatego najchętniej na niej pozostajemy. A także w podobnym tonie: Im bardziej się w coś wgłębiasz, tym więcej masz wątpliwości, tym częściej ogarnia cię niepewność. Zrozumieć świat finansów oraz wybrać najlepsze dostępne rozwiązania inwestycyjne: bezcenne. _____ _____

Dojrzałe rynki finansowe przez całe lata często zachowują się w sposób, który potrafi uśpić czujność. Kiedy rynek zaczyna się zachowywać inaczej przez ostatnie 30-40 lat, często model przestaje być aktualny. Tym samym podstawa strategii ulega tak istotnym zmianom, że firma inwestycyjna musi rozważyć zamknięcie funduszu lub jego przebudowanie. Taka sytuacja nastąpiła dla funduszy hedge w 2008 roku, gdy po 11 latach nieprzerwanego wzrostu wartość aktywów obniżyła się o ponad 40%. Był to efekt spadku notowań na wielu rynkach, ale także wycofanie z funduszy pieniędzy przez klientów. W lipcu i sierpniu zły trend odwrócił się i pieniądze zaczęły powracać do tego rodzaju funduszy, a wiara, że będą w stanie regularnie zarabiać, jest bardziej racjonalna – i ma duże poparcie w wynikach historycznych – niż zaufanie do klasycznych funduszy inwestycyjnych. _____

Staranne, konkretne przedstawienie oferowanego produktu lub usługi, dobry biznesplan oraz dokładna analiza szans i różnych rodzajów ryzyka mają podstawowe znaczenie dla osób podejmujących decyzję inwestycyjną. I odwrotnie – przedstawienie zestawu górnolotnych deklaracji, brak konkretu i niejasne odwołania skutecznie zniechęcą nawet najbardziej liberalnie nastawionego inwestora. _____

Fundusze hedgingowe charakteryzują się nietypowymi strategiami inwestowania i uzyskiwaną dzięki temu wysoką stopą zwrotu. Istotą tych funduszy są różnorakie sposoby lokowania zgromadzonych środków. Niskie powiązanie z akcjami i obligacjami umożliwia lepszą dywersyfikację portfela inwestycyjnego i z tego względu zaliczane są do kategorii inwestycji alternatywnych. Bazą strategii inwestycyjnych funduszy hedgingowych są: transakcje arbitrażowe (gwarantujące zysk bez ryzyka (lub przy bardzo niskim jego poziomie), który wynika z różnicy cen danego instrumentu na różnych rynkach), korzystanie z wyszukanych instrumentów pochodnych, gra na rynku kontraktów terminowych, kupno i sprzedaż surowców i towarów, ekspansja na globalnym rynku (również na rynkach wschodzących), uczestniczenie w fuzjach i przejęciach, stosowanie krótkiej sprzedaży. Oznacza to, że fundusze hedgingowe szukają zazwyczaj swojej szansy wszędzie tam, gdzie pojawia się okazja do uzyskania wysokich stóp zwrotu. Niewielki stopień...

Fundusze venture capital angażują się w przedsięwzięcia we wczesnym etapie rozwoju, najczęściej takim, który jeszcze nie przynosi zysku, charakteryzujące się dużym ryzykiem oraz dużym potencjałem wzrostu. Zarządzający funduszami venture capital wybierają zwykle do swojego portfela firmy z branż zajmujących się nowoczesnymi rozwiązaniami telekomunikacyjnymi, energetycznymi, sprzętem medycznym czy biotechnologią. Fundusze nie będą inwestowały w przedsięwzięcia, które mają niewielkie szanse uznanie wśród innych inwestorów, potencjalnych nabywców akcji. Znalezienie nowych zastosowań usługi, produktu lub poszerzenie oraz tworzenie nowych, masowych rynków są cechami wspólnymi większości inwestycji venture capital. Najbardziej znane przykłady tego typu przedsięwzięć, którymi zainteresowały się fundusze venture capital to wyszukiwarka Google, pocztowy serwis internetowy Hotmail, komunikator Skype, platforma transakcyjna eBay. _____

Prawdopodobnie nie do końca pokochaliśmy korporacje i związane z nimi korzyści. W firmach istnieje silna kultura, tak silna, że człowiek albo dostosowuje się do stawianych mu wymagań, albo odpada. Nie istnieje coś takiego, jak stan pośredni. Nikogo nie interesuje ile czasu zajmuje zrobienie czegoś. Ważne jest tylko, jak dobrze zostało to wykonane (przy nieprzekraczalnym terminie realizacji projektu). Liczy się tylko wynik. Jednak do głosu coraz śmielej dochodzą takie wartości jak samodzielność, indywidualne ubezpieczenie, nienormowany czas pracy. Przejście od pracownika korporacji do wolnego strzelca może już wkrótce odwrócić żelazne zasady relacji pracodawca – pracownik. _____

Poczucie sensu jest czynnikiem ułatwiającym radzenie sobie w sytuacjach kryzysowych. Kiedy mamy głębokie poczucie sensu tego, co robimy, łatwiej nam znosić sytuacje niespodziewane. I to pozwala nam przetrwać, a także podejmować decyzje. Jeśli bowiem spoglądamy na nasze działanie z perspektywy sensu, to częściej podejmujemy słuszne decyzje. _____