Private equity modernizuje

Fundusze typu private equity to sposób zarządzania oparty na błyskawicznym refleksie, a także agresywnym i pragmatycznym podejściu. Coraz częściej wychodzą one z założenia, że długookresowe utrzymywanie przedsiębiorstwa w rękach jednego właściciela nie jest warunkiem koniecznym i wystarczającym, by zbudować firmę o solidnych podstawach na przyszłość. Fundusze private equity wykorzystują w przejmowanych spółkach wiele pomysłów i technik analitycznych oraz praktyki formułowania strategii korporacyjnej. Tradycyjne firmy nauczyły się tworzyć strategie określające w sposób zrozumiały i jasny ramy ich funkcjonowania – strategie takie rozpisane są zwykle na lata. Natomiast fundusze private equity uruchamiają procesy formułowania i wdrażania strategii w ciągu kilku miesięcy, a nie kilku lat. Większość funduszy PE nadal kieruje się pasją dokonywania lukratywnych transakcji i koncentruje uwagę na kwestiach finansowych. Wiele funduszy zaczyna pełnić coraz bardziej aktywną rolę w zarządzaniu przedsiębiorstwami znajdującymi się w ich portfelu inwestycyjnym. Proces zmian to działania taktyczne opracowane w procesie ewolucji strategii korporacyjnej. Fundusze wykorzystują w nim w sposób agresywny dług. Koncentrują ponadto swoją uwagę na przepływach pieniężnych, a nie na zyskach wykazywanych do celów księgowych. Bezlitośnie tną koszty i robią to systematycznie. Przyjmują strategię koncentracji na głównej linii biznesowej i sprzedają pozostałe obszary działalności. Fundusze PE to najbardziej racjonalni ekonomicznie właściciele przejętych firm – które często są gotowe zrezygnować z rzeczy, które spółki publiczne postrzegają jako święte oraz ściśle egzekwują realizację tygodniowych i miesięcznych celów. Jeśli giełda naprawdę ceni perspektywy, przed jakimi stoi firma, wówczas – przynajmniej w przypadku niektórych przedsiębiorstw – krótki, a czasami również bolesny, strategiczny program naprawczy zainicjowany przez fundusz private equity może w długim okresie doprowadzić do wzrostu wartości dla akcjonariuszy. Firmy wcześniej przez co najmniej rok współzarządzane przez PE, w których przeprowadzono strategiczny program naprawczy, lepiej radzą sobie po wejściu na giełdę od pozostałych debiutantów i samego rynku w ciągu od trzech do pięciu lat. _____